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京沪铁路改制上市年内启动
发布日期:[2009-6-27] 共阅读[2208]次
  

     上海铁路局内部人士向《财经》记者证实,铁道部所属北京、上海及济南三家铁路局将共同成立一家公司,涉及三局各自拥有的京沪线资产,然后改制上市;并称“该计划将于年内启动”。

  铁道部一位人士则称,京沪线改制上市一事由来已久,且与京沪高速铁路建设相关联,目前是由铁道部政策法规司在牵头做相关方案。

  此次欲上市的京沪线,全长1463公里,跨京、津、冀、鲁、皖、苏、沪七省市,分别归属北京、上海、济南三个铁路局管辖,是中国客货运量最大的铁路。

  目前,中国的铁路运营机制是由铁道部统一调配,各个铁路局有一定自主权。已完成改制上市的大秦铁路和广深铁路,均为单一铁路局所有,而这次京沪线改制将跨局合作,这会带来清算价格等方面的问题。

  据发改委综合运输研究所一位人士介绍,大秦铁路是一个独立的运力系统,跨线交通很少;广深铁路是末端,也比较容易界定清楚;但是京沪线在路网中间,能否界定清楚尚存疑。

  一位专注于铁路系统的投行人士向《财经》记者解释,铁道部的结算系统是按“段”来划分的,如果分别选择京沪线江苏段、山东段或上海段来上市,结算会比较方便。跨“段”就会涉及一些技术问题。

  “比如说广州局的车,要到北京去,要经过武汉局、郑州局、北京局,当然要付一些使用费,沿路留下‘买路财’。这个付多少,就是一个清算价格的问题。” 前述发改委综合运输研究所人士称。

此外,目前京沪线是客货两用线,而按铁道部规划,正在建设中的京沪高铁将作为客运专线,现京沪线届时将转为货运专线。


  中银国际首席经济学家曹远征认为,“这就是客货分离了。(这样)每个线之间的价值就不一样了,盈利和估值就会出现问题。”

  曹远征向《财经》记者介绍,目前全世界铁路运营模式有三种,一种是欧洲采用的上下分离式(即网运分离),轨道和车体分开;一种是日本的区域化经营模式,上下不分,以区域为单位形成区域网;另一种是美国的平行线模式,即不同线路由不同公司经营。

  2003年铁道部曾提出全部铁路改制“网运分离”的方案,2003年年初,全国14个铁路局全部组建了铁道客运公司,为网运分离做准备。但最后此方案遭到国务院否定。之后铁路改制路径选择一直未有定论。

  上述投行人士解释说,如果采用网运分离模式,将涉及整个铁路管理体制的改变,“事儿比较大”。一方面网运分离之后铁路网享有定价权,从而支配运营企业的利润;另一方面,习惯了大一统管理模式的铁道部剥离起来十分复杂,“谁管机车运营,谁管铁路,公检法体系和铁路电信系统如何独立等都是问题”。

  发改委综合运输研究所人士则表示,上市不仅仅是为了融资,最主要的还是推动铁路市场化的一个过程。“现有的铁路管理体制,产权不是很清晰,管理体制市场化程度不是很高。一个政府部门主导的体制和市场化的体制相比,多少还是有些偏差”。

  《财经》记者获悉,中国国际金融公司成为此次京沪线改制上市的投行顾问。■

 

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